El tipo de cambio real cayó un 7% en junio en comparación con mayo, señala el Centro de Estudios de la Nueva Economía (CENE) de la Universidad de Belgrano en su último informe.
Desde fines de 2015 y tras levantar el cepo, el gobierno de Macri fue dejando escapar esta competitividad nominal en un rulo que se repite sin fin en la economía argentina: dólar bajo, devaluación, dólar alto, inflación, dólar bajo y así sucesivamente.
Un dólar en $ 45 tendría espacio para absorber inflación por algunos meses más, digamos, hasta fin de año. Pero la economía no juega en el vacío y la política condiciona. Así como el anuncio de Di Tella en 1989 sobre un dólar "recontra alto" precipitó una corrida y la salida anticipada de Alfonsín, un mal resultado del gobierno en las PASO puede tener el mismo efecto luego de que Alberto Fernández "pidiera" un tipo de cambio más alto.
Lo cierto (en la medida que lo cierto sea algo asible) es que el dólar debería hoy estar en $ 60 para asemejarse al mejor dólar (entendido mejor como más alto) del gobierno de Macri. Pero también podría estar abajo de $ 30 (siempre en términos reales) como lo tuvo el mismo Macri en septiembre del 2017.
El dato del CENE de la UB muestra que desde el último gran salto de agosto de 2018, el dólar real perdió 25% de su valor.
Con solo 6 ruedas hábiles hasta las PASO, no debería ser difícil para el gobierno maniobrar para llegar con un dólar dócil. Pero lo que puede ser manejable este lunes 5, podría ser incontrolable el lunes 12 de agosto. Una diferencia de 5 (o más puntos) de la fórmula Fernández-Fernández seguramente generará una corrida del dólar que pondrá al perro a correr furiosamente tras su cola: suba del dólar y traspaso a precios justo antes de primera vuelta. Cóctel fatal.
Con exactamente la misma macroeconomía, en cambio, un resultado de "solo" 2 puntos en contra podría dar oxígeno al BCRA para mantener el tipo de cambio nominal en torno a los $ 45, dejando deslizar el tipo de cambio real hacia abajo hasta que las elecciones de octubre (y eventualmente noviembre) renueven el círculo de confianza y capital político.
Tío Alberto ha dicho que el dólar está bajo. Si tiene razón o está equivocado depende poco de la economía y muchísimo de la política.
El perro se mira la cola.
Evolución del tipo de cambio real
(Dic. 2015 - Base 100) -
| Dic. 2015 | 100,00 |
| Ene. 2016 | 95,17 |
| Feb | 98,23 |
| Mar | 95,98 |
| Abr | 85,11 |
| May | 79,86 |
| Jun | 77,70 |
| Jul | 79,51 |
| Ago | 80,72 |
| Sep | 81,58 |
| Oct | 79,18 |
| Nov | 77,09 |
| Dic | 79,57 |
| Ene. 2017 | 78,80 |
| Feb | 73,51 |
| Mar | 72,91 |
| Abr | 71,89 |
| May | 73,93 |
| Jun | 74,93 |
| Jul | 77,68 |
| Ago | 76,68 |
| Sep | 61,78 |
| Oct | 74,92 |
| Nov | 74,10 |
| Dic | 76,17 |
| Ene. 2018 | 76,27 |
| Feb | 74,84 |
| Mar | 75,72 |
| Abr | 72,71 |
| May | 88,69 |
| Jun | 100,93 |
| Jul | 98,96 |
| Ago | 124,09 |
| Sep | 129,46 |
| Oct | 112,16 |
| Nov | 112,16 |
| Dic | 108,18 |
| Ene. 2019 | 102,35 |
| Feb | 102,79 |
| Mar | 115,58 |
| Abr | 110,78 |
| May | 107,86 |
| Jun | 100,37 |
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Tu opinión enriquece este artículo:
Tio Ronquillo Alberto, un demagogo de cuarta, tuvieron un dolar pisado durante años con el cepo. Ademas la competitividad de la economia no solo la da el tipo de cambio, sino un monton de otras variables , que nunca se tocan y como una profecia autocumpliada, volvemos al punto inicial,pero varios escalones mas abajo. La pobreza del 34% no es gratuita.